高瓴资本全球K12教育赛道和投资逻辑（二）
前一段我通过多篇文章把高瓴资本在医疗健康方面的投资布局梳理了一遍，
主要包括：
高瓴资本是国际视野的资产管理公司，我发现他们很多投资都是看着美股过去20年的牛股成长历程来投资中国，美国20年长期跑赢通胀的资产就是医疗和教育 ，中国人又特别重视孩子的教育，高瓴资本一定会配置教育行业的。
教育行业总体是一个非常优质的成长赛道，如果把教育行业细分，包括如下几个细分赛道：
K12课外培训赛道： 好未来（NYSE:TAL ）,新东方 （NYSE:EDU ）
K12私立学校（高考方向）赛道: 天立教育（HK:06068），睿见教育（HK:6068 ）
K12私立学校（ 出国留学方向）赛道：博实乐教育（NYSE:BEDU ）,枫叶教育（HK:01317）
民办高校赛道：中教控股（HK:00839）,中汇集团（HK:00382）
职业教育：中国东方教育（HK:00667），中公教育（SZ:002607）
K12私立学校（高考方向）和K12私立学校（ 出国留学方向）可能会受国家政策影响，其余三个赛道暂时不受影响。
高瓴资本在二级市场的教育行业布局的公司主要是包括这六家公司：
1. 好未来（NYSE:TAL） 2. 新东方 （NYSE: EDU） 3. 博实乐教育（NYSE: BEDU）4. 朴新教育 （NYSE:NEW）5. 新东方在线 （HK:01797）
关于好未来和新东方的投资逻辑 请参考：1、高瓴资本全球K12教育赛道和投资逻辑（一）
1. 关于博实乐教育（NYSE:BEDU）
博实乐教育是碧桂园旗下的教育分拆出来的学校部门，主要是面向出国方向的K12国际教育和高考方向的双语教育，它的商业模式也是曲奇模式，依托碧桂园地产，不断在碧桂园的新校区开设新学校，同时可以提高学费，2017 年 5 月 18 日登陆美国纽交所。
商业模式 ：总营收= 学费*学校个数*每个学校的人数
博实乐在2017 年 5 月 18 日 纽交所IPO ,高瓴资本随即在3个月内 出资4000万美金完成建仓，持有400万股，是博实乐流通股第二大股东，持股比例百分之3.13 ，一直持有至今，基本仓位没什么大的变化。
高瓴资本在博实乐上持有2年，少许亏损。
博实乐最近两年表现不好，前期估值过高是一方面，主要是国际教育市场的竞争格局变化了，中国国际教育这个细分赛道上这两年来了很多重量级公司。
美国和英国的国际教育集团对中国国内的国际教育是降维打击，毕竟国内的家长还是愿意去原滋原味的国际教育学校。
美股市场对板块或者公司的估值经常看的5年以后的成长性。
我现在在大湾区教育分群就负责博实乐方面的深入研究，如果博实乐的基本面或者高瓴资本的仓位发生变化，我也会及时在公众号里面写出来。
以后A股和港股市场的资金会越来越聪明，市场会越来有效，有低估值高成长的公司的机会越来越小，就是依靠对未来行业和公司的确定性研究和成长性研究决定行业和公司估值，机构的资金和投研能力都远远超过普通投资者，机构投资者的仓位变化给普通投资者打开一扇观察投资世界的窗户。我的公众号主要是记录全球卓越投资者的投资仓位变化，欢迎大家关注我的公众号。
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